"Кернел" у II кв.-2026ФР зменшив EBITDA на 13% за скорочення виручки на 4%

"Кернел", один із найбільших українських агрохолдингів, у жовтні-грудні 2026 фінансового року (ФР, липень-2025 - червень-2026) отримав прибуток EBITDA $103 млн, що на 13% менше, ніж у аналогічному періоді попереднього року, йдеться у звіті у п‘ятницю.

Згідно з ним, консолідована виручка у другому кварталі 2026 ФР склала $1 млрд 98 млн, що на 4% менше, ніж у другому кварталі 2025 ФР, але порівняно з попереднім кварталом, дохід зріс на 33% завдяки зростанню обсягів продажів зерна, рослинних олій та шроту, оскільки збиральна кампанія набрала обертів, а експортна активність прискорилася.

"Кернел" зазначив, що збиток від зміни справедливої вартості біологічних активів у другому кварталі 2026 ФР становив $43 млн проти $33 млн у другому кварталу 2025 ФР.

Собівартість реалізованої продукції зросла на 28% у порівнянні з попереднім кварталом, що головним чином відображає вищу вартість товарів для перепродажу та використаної сировини, а також зростання на 55% витрат на доставку та обробку, що зумовлено збільшенням страхових премій на тлі посилення російських атак на цивільні судна протягом звітного періоду.

В результаті валовий прибуток знизився на 20% у річному обчисленні - до $126 млн, що відображає скорочення рентабельності в сегментах інфраструктури, торгівлі та переробки олійних культур.

В той же час "Кернел" вдалося знизити загальні та адміністративні витрати на 26% - до $55 млн, що відображає зниження витрат, пов’язаних із заробітною платою.

Чисти прибуток компанії за жовтень-грудень 2025 року склав $13 млн, що в 2,3 рази менше за показник жовтня-грудня-2025. Зазначається, що група понесла фінансові витрати у розмірі $21 млн, що на 21% більше, ніж у попередньому кварталі, головним чином через збільшення витрат, пов’язаних з продовженням та модифікацією договорів оренди, а інші витрати у другому кварталі 2026 ФР досягли $20 млн, головним чином через збільшення соціальних витрат Групи.

Наголошується, що "Кернел" отримав операційний прибуток до змін оборотного капіталу $113 млн у другому кварталі 2026 ФР, що у 2,3 рази більше, ніж у попередньому році. Сильне зростання переважно відображає низьку порівняльну базу, оскільки на результат попереднього року суттєво вплинув негрошовий прибуток від торгівлі, визнаний Avere.

Згідно зі звітом, зміни в оборотному капіталі призвели до відтоку грошових коштів у розмірі $249 млн у другому кварталі 2026 ФР - до $331 млн, переважно через збільшення запасів на $209 млн - до $644 млн, а також тимчасовому розподілу частини ліквідності в ліквідні цінні папери.

"Це відображає нормалізацію сезонних моделей закупівель, оскільки компанія відновила типове накопичення запасів після збору врожаю у першій половині фінансового року. Попередній сезон був нетиповим через повільніші продажі фермерами та менший урожай зерна, що обмежувало накопичення запасів та спотворювало звичайний цикл оборотного капіталу", - йдеться у документі.

Уточняється, що запаси, що відносяться до сегмента переробки олійних культур збільшилися на 23% порівняно з попереднім кварталом - до $348 млн завдяки зростанню запасів насіння соняшнику та рослинної олії. Запаси зерна зросли більш різко-у 2,3 раза порівняно з попереднім кварталом, до $296 млн, оскільки група накопичила кукурудзу та інші зернові культури під час пікового збору врожаю.

У фізичному вираженні обсяги харчової олії на вагу зросли на 8% порівняно з попереднім кварталом - до 106 тис. тонн, тоді як запаси насіння соняшнику досягли 334 тис. тонн. Запаси зернових, переважно кукурудзи, пшениці та сої, зросли у 2,6 раза порівняно з попереднім кварталом - до 1,6 млн тонн.

Чистий грошовий поток, використаний в інвестиційній діяльності, склав $145 млн протягом жовтня-грудня 2025 року: відтік коштів переважно складався зі $120 млн, інвестованих у фінансові активи в рамках стратегії управління ліквідністю групи, та $25 млн у капітальні витрати, в основному пов’язані з реконструкцією перевантажувального терміналу в Чорноморську, сільськогосподарської техніки, резервного енергетичного обладнання та вагонів для перевезення зерна.

Станом на кінець 2025 року загальна сума боргових зобов’язань "Кернел" становила $782 млн, що на 8% більше, ніж у попередньому кварталі. Зростання було зумовлене, головним чином, більшим використанням кредитних ліній для фінансування сезонних потреб в оборотному капіталі.

Чистий борг збільшився у 3,4 раза порівняно з попереднім кварталом - до $451 млн, тоді як коефіцієнт левериджу станом на 31 грудня 2025 року знизився до 1,1 раза відношення чистого боргу до EBITDA.

В цілому за перше півріччя 2026 ФР консолідована виручка скоротилася порівняно із аналогічним періодом 2025 ФР на 1% - до $1 млрд 924 млн, EBITDA - на 14%, до $247 млн, чистий прибуток - на 33%, до $119 млн, пише Інтерфакс-Україна.